山西自考网资料下载《金融理论与实务》第十三章 货币的均衡与失衡4

山西自考网 发布时间:2012年10月09日

 (二)通货膨胀对经济增长的影响
  1.促进论
  该观点认为,适度的通货膨胀具有正的产出效应,能够促进经济增长。
  原因在于:第一,通货膨胀中,工人工资的增长速度滞后于物价的上涨速度,因此,通货膨胀是一种有利于资方的国民收入再分配。企业利润的提高刺激了私人投资的积极性,从而有利于促进经济增长。第二,通货膨胀中,人们的名义收入水平伴随着通货膨胀的上升而相应的增加,在实行累进所得税制的情况下,收入水平的增加会使人们按照更高的税率等级缴纳个人所得税,政府税收收入增加,从而有条件增加货币供给量,形成适度的通货膨胀,可以有效刺激需求,使投资增加,进而促进经济增长和就业的增加。
  2.促退论
  该观点认为,通货膨胀对经济增长有害无益,具有减少产出的效应。
  主要原因在于:第一,通货膨胀会降低借款成本,诱发过度的资金需求,使金融机构加强信贷配额管理,从而削弱金融体系的运营效率,导致正常融资活动的瘫痪。第二,较长时间的通货膨胀会增加生产性投资的风险和经营成本,从而迫使资金流向生产部门的比重下降,流向非生产部门的比重增加,不利于经济发展。第三,通货膨胀持续一段时间后,市场价格机制将遭到破坏,扰乱价格体系,使价格信号失真,资源配置失调,削弱经济的活力。
  3.中性论
  该观点认为,通货膨胀对经济增长实质上不产生任何影响,两者之间没有必然的联系。
  主要是因为,公众存在合理预期,在一定时间内他们会对物价上涨作出合理的行为调整,这种调整会抵消通货膨胀产生的各种影响。
  我国大部分经济学者认为,通货膨胀对经济的促进作用只是存在于开始阶段的短题意内并且只有在有效需求不足的情况下。从长期看,通货膨胀对经济发展弊大于利,特别是总供求基本平衡或总需求大于总供给时,通货膨胀的不良影响极大,危害而广,对生产、流通、分配、消费都有破坏性的作用。
  
  四、通货膨胀的治理
  (一)实施紧缩的货币政策
  具体来说就是,中央银行可以通过
提高法定存款准备金率、提高利率、在公开市场上卖出证券等政策操作来减少货币供给量,使得通货膨胀得以缓解。
  (二)实施适当的财政政策
  特别是针对于需求拉动型通货膨胀来讲,采取
紧缩的财政政策,即:缩减政府支出,减少政府购买与投资,进而减少社会总需求,使得通货膨胀得以缓解。
  (三)实施适当的收入政策
  1.以指导性为主的限制
  2.以税收为手段的限制
  3.强制性限制
  (四)指数化政策
  指数化政策是指按通货膨胀指数来调整有关经济变量的名义价格,而使其在通货膨胀条件下保持实际值不变。
  1.利率指数化
  即根据通货膨胀率来调整名义利率,以保持实际利率不变,使利率可以最优配置资本资源。利率指数化应用较为广泛。
  2.工资指数化
  3.税收指数化
  
  五、中国的通货膨胀问题
  其一,体制转轨说
  其二,结构说
  其三,人口说。这种理论认为我国人口众多,人均资源占用较少,尤以土地资源更为稀缺,资源的缺乏导致价格上升形成通货膨胀。
  

第四节 通货紧缩

  
  一、通货紧缩的含义与判断标准
  1.通货紧缩的含义:通货紧缩是指由于
货币供给不足而引起货币升值,物价普遍、持续下跌的货币现象。
  2.通货紧缩的判断标准:物价水平是否持续下降。
  
  二、通货紧缩的负面影响
  从表面上看,通货紧缩中的物价水平的下跌似乎提高了消费者的购买能力和效用,给其带来一定好处,但从长远来看,持续的物价下跌将给国民经济带来严重的负面影响。
  从投资看,实际利率的提高使企业减少投资,投资减少后,企业的生产规模相应会缩减,雇佣工人的数量将减少,整个社会表现为产出下降,经济萧条,失业增加。
  从消费看,物价还会下跌的预期使人们减少即期消费,消费不足,经济运行陷入衰退。
  
  三、通货紧缩的成因与治理
  (一)欧文·费雪的债务通货收缩理论
  (二)费里德曼等从货币角度解释通货紧缩的成因
  (三)波特尔等从供给角度分析通货紧缩的成因
  (四)克鲁格曼从需求角度对通货紧缩成因的分析
  

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